quarta-feira, 6 de abril de 2016

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CIEL3 - Cielo: Lucros e Caixa


Lucros






Caixa





22 comentários:

  1. Bom post uo

    Cara já fiz uma época posts com histórico de dados é realmente é muito trabalhoso levantar essas informações. Belo trabalho !

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    1. Valeu Viver.
      confesso que tinha mts trimestres que não consolidava os dados da CIEL por considerá-la acima de qualquer suspeita, mas fiquei preocupado com esta diminuição de margens e aumento de dívidas trimestre atrás de trimestre.
      Sabe porque ela está se endividando tanto? Para onde está indo tanto dinheiro?
      Como diz o Bastter, estão colocando a mão da cumbuca pelo visto.

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    2. Uó, a Cielo não tem nenhum problema operacional. Ela fez a dívida para arcar com um aporte monstro na joint venture com o Banco do Brasil (empresa Cateno) para gestão dos operações dos cartões Elo.
      Pode-se questionar se foi um bom movimento de diversificação, mas tem que olhar sob a ótica da estratégia e não que se trata de um problema operacional. Operacionalmente a empresa segue muito bem, resta saber se a Cateno dará os resultados desejados quando o negócio maturar.
      Abraços

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    3. Esse negócio da Cateno foi/é um grande freio na Cielo. De resto, não vai falir.

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    4. O EI colocou alguns pontos bons. Vamos por partes

      Sobre endividamento eu não analiso dívida da empresa pelo tamanho da dívida porque se a empresa tem caixa pra pagar qual o problema dela ter um endividamento. Pelo indicador que utilizo, que mede a capacidade da empresa de pagar a dívida ela está com 5,78 isso indica que está com a dívida controlada não é algo a se preocupar mas já começa a exigir um leve acompanhamento pois abaixo de 5 já começa a preocupar. Confesso que antes a empresa já esteve em situações melhores.

      Sobre a Cateno como sócio também quero que dê certo mas a cielo não tem um histórico de aquisições muitos felizes. Veja no balanço dela que tem algumas bombas que ela comprou ao longo do tempo. Quem conhece um pouco mais a fundo vai lembrar da MeS dos USA que fizeram um baita empréstimo disseram que ia trazer grandes resultados e até agora vem fazendo algo.

      Sim o case da Cateno é totalmente diferente. O que me preocupa na Cateno não é nem os resultados mas o elevado preço que a cielo pagou, é certo que essa dívida não precisava de estar dessa tamanho se a empresa tivesse feito uma negociação mais agressiva. Porém o CEO fica pensando como posso ser agressivo com o meu patrão o BB ?

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    5. Quando falo caixa é a capacidade de geração de caixa não o caixa em dinheiro :)

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    6. Não vejo problema operacional nem vejo que vai falir, mas o fato é que esta dívida precisa se transformar em geração de lucros nos próximos anos, senão não valeu a pena e o mercado irá precificar isto. Não é mais uma empresa acima de qualquer suspeita, precisamos ficar atentos a cada divulgação de resultados. Olho no peixe e olho no gato.

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    7. VDD, exatamente, precisamos ficar atentos com a governança da Cielo, sobretudo o BB que pode querer se "aproveitar" da Cielo para dar andamento a seus projetos sem a necessidade de financiá-los diretamente com recursos próprios (já que o governo está mais interessado em retirar dinheiro das estatais e não reinvestir). Vejo o negócio com a Cateno como uma privatização disfarçada.

      O montante aportado pela Cielo para entrar no jogo da Cateno realmente é bem elevado e olhando sob uma ótica puritana, em que o céu é azul e os passarinhos cantam, espera-se um resultado proporcional, sobretudo pelo fato da Cateno já ser um negócio operacional e não uma start-up.

      Uó, pode não ser mais uma empresa acima de qualquer suspeita, mas entendo que nenhuma é. Os mercados mudam a todo momento e quem "dormir na linha" será pego pelo trem. Todas as empresas precisam se reinventar a cada período de tempo (a periodicidade depende do negócio em que se encontra), portanto também não podemos esperar que a empresa continue surfando a mesma onda eternamente.

      Fiquemos atentos ... mas por enquanto acho que a Cielo segue numa estratégia consistente.

      Abraços

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  2. Uó, o que diria que são os principais riscos (ameaças) e as principais oportunidades para esta empresa no médio longo prazo.

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    1. Oportunidade é até natural: aumento da população que utiliza cartão de crédito.
      Risco é a perda de market share por concorrência.

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  3. Uó, como vc faz pra disponibilizar suas ações pra aluguel? As vezes que fiz, ninguém tomou minhas ações. Tem algum modelo das informações que tenho que enviar pra mesa da corretora, para ter mais sucesso de alguém tomar minhas ações?

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    1. Depende da corretora, qual a sua? Cada uma trabalha de um jeito...

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    2. é a mycap. Eu envio por email para eles, demoram uma semana pra atender. A última vez pedi assim, sem resultados:
      Ativo: ALUP11
      Qtde: 600
      Prazo: indeterminado (carteira de Longo prazo)
      Taxa: 1,8% a.a
      Reversibilidade ao doador: Sim
      Contrato renovável: Sim

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    3. Lá tem que ser por email mesmo. Até mês passado atendiam com 1 dia, acho que o cara saiu de férias lá (João), rs

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    4. Regra N1..
      Acho que essa possibilidade de reversibilidade ao doador espanta quem quer as ações. Se tu não precisa delas, não precisa colocar isso.

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    5. É verdade, eu nunca coloco reversível ao doador.

      De qq forma está b em dificil alugar ações aqui no Brasil, parece que o pessoal parou de operar vendido, rs.

      Não deixe de ler...

      http://www.blogdouo.blogspot.com.br/2016/01/estou-ganhando-muito-dinheiro-na-bolsa.html

      http://www.blogdouo.blogspot.com.br/2015/03/como-ganhar-dinheiro-alugando-acoes.html

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  4. Uo, comprou algo nesta semana?
    Parabéns pelo post!

    Abraço
    Bagual

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    1. Comprei TRXL11 e LFTs.

      O TSDU está indicando hoje os seguintes ativos:

      BRFS3
      SNSL3
      WEGE3

      TRXL11
      MXRF11
      XPGA11
      SDIL11
      FLMA11

      Está vendo alguma coisa com bom preço? Tá osso achar uma pechincha...

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    2. Comprei TRXL11 e LFTs.

      O TSDU está indicando hoje os seguintes ativos:

      BRFS3
      SNSL3
      WEGE3

      TRXL11
      MXRF11
      XPGA11
      SDIL11
      FLMA11

      Está vendo alguma coisa com bom preço? Tá osso achar uma pechincha...

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  5. Pronto, Uó. Fiz a atualização no blog. Abraços!

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