sábado, 24 de fevereiro de 2018

Itaú Unibanco, Banco do Brasil, Bradesco e ABC Brasil: Qual é o Melhor Banco?

Esta análise eu fiz três anos atrás, mas para mim nada mudou, o Itaú continua sendo "o banco". E vocês, o que acham? Mudou alguma coisa?

09/05/2015 14:04

Como a maioria já sabe, estou fazendo alguns ajustes na minha relação de ativos candidatos a aportes. E uma das dúvidas que eu tenho é em relação aos bancos da carteira, mais especificamente em relação ao 'bancão' que a carteira deve contemplar.

Até então vinha aportando no Banco do Brasil (grande) e no Banco ABC Brasil (pequeno). Em relação ao ABC estou muito satisfeito até o momento mas aceito outras sugestões dos colegas para análise. Já em relação ao banco grande estou pensando em parar de aportar no BB trocando-o pelo Itaú.

Para apoiar minha decisão realizei um compilado de análises que pode ser verificado mas figuras abaixo. Coloquei também o Bradesco na lista de análise bem como o ABC. Já sabendo que dificilmente o Bradesco entrará na carteira bem como o ABC dificilmente sairá.

Itaú Unibanco


Banco do Brasil


Bradesco


ABC Brasil


Crescimento de Lucro no Ulitmo Trimestre

1 - Itaú: 7,58%
2 - ABC:  4,5%
3 - Bradesco: 4,36%
4 - BB: 1,21%

Crescimento de Lucro em Quatro Trimestres

1 - ABC: 21,99%
2 - Itaú: 19,42%
3 - Bradesco: 8,93%
4 - BB: 29,69% (se desconsiderado o não recorrente de 2T2013 temos um crescimento negativo)

ROE Atual

1 - Bradesco: 17,1%
2 - BB: 22,39% (se desconsiderado o não recorrente de 2T2013 temos um ROE em torno de 16%)
3 - ABC:  14,11%
4 - Itaú: 13,99%

Crescimento de ROE no Ulitmo Trimestre

1 - Itaú: 7,08%
2 - Bradesco: 0,97%
3 - ABC:  0,88%
4 - BB: -1,06%

Crescimento de ROE em Quatro Trimestres

1 - Itaú: 13,46%
2 - ABC: 7,88%
3 - Bradesco: 3,16%
4 - BB: 12,24% (se desconsiderado o não recorrente de 2T2013 temos um crescimento negativo)

Relação Receita / Patrimômio

Para realizar esta análise plotei a evolução das receitas em relação à evolução do patrimônio. Meu objetivo é determinar se o aumento do tamanho da empresa está sendo acompanhado por um aumento de receita líquida.

1 - Itaú
2 - BB
3 - ABC
4 - Bradesco

Obs.: Para o análise de bancos estou utilizando o resultado bruto de intermediação financeira como parâmetro de receita.

Avaliação Final

1 - Itaú (apesar de ter o menor ROE, é o que tem apresentado maior taxa de crescimento)
2 - ABC (pouco efetivo comparar com os grandes, talvez vale um comprativo com outros de tamanho equivalente, mas ficou bem colocado em relação aos grandes)
3 - BB (o não recorrente do ano passado resultante da venda do Brasil Seguridade atrapalhou um pouco as análises, mas é claro que seu desempenho está inferior ao Itaú e até mesmo ao Bradesco em certos pontos)
4 - Bradesco (banco com lucros bem consistentes mas apresentou uma curva receita/patrimônio irregular)

Próximos Passos

Foi analisado neste estudo apenas os principais múltiplos fundamentalistas, porém, para uma análise mais efetiva, é interessante traçar outros parâmetros como: Margem Bancária, Índice de Eficiência, Índice Brasileia, Provisão para Devedores Duvidodos, dentre outros.

E você leitor, quais outros aspectos considera importante avaliar?

quinta-feira, 8 de fevereiro de 2018

Que Tiro Foi Esse (2)?!

O respiro lá fora durou pouco. Depois do flash-crash da última segunda, as bolsas americanas disparam novo tiro (para baixo)...


O IBOV, no período da tarde, foi junto e mergulhou mais de 2.000 pontos. Amanhã é o último pregão antes do carnaval. Semana que vem o mercado americano funciona normalmente, se o sell off continuar lá fora teremos uma quarta-feira de cinzas bem cinzenta. Amanhã, se as projeções negativas se confirmarem, irei zerar minha venda no índice. Pensando assim, até que esta queda não foi de todo ruim. Boa folia a todos, fiquem com a música que vai embalar o carnaval 2018, rs...