Mudanças no FIES: O Impacto no Setor Educacional da Bolsa Brasileira

Podemos dizer que o mercado é cruel ou podemos dizer que é justo, tudo depende do ponto de vista de quem faz a análise.

Para quem comprou alguma ação de empresa do setor educacional (Estácio, Kroton, Ser Educacional ou Anima) nas semanas que antecederam o natal, o mercado está sendo bem cruel neste início de ano.

Porém, para quem namorava mas não tinha ainda entrado no setor ou desejava fazer novos aportes, o cenário atual pode ser encarado como uma justa e saudável correção dos preços que estavam muito distantes das médias móveis.

As cotações de todos os papéis do setor estão sendo fortemente pressionadas pelos vendedores. Por enquanto é um movimento especulativo em função das mudanças no FIES (Fundo de Financiamento Estudantil) divulgadas na semana passada. Porém, tais mudanças poderão afetar as receitas futuras destas empresas o que tem afugentado os investidores que estavam posicionados. Lógico que os operadores profissionais aproveitam do pânico dos investidores entrando fortemente em operações vendidas o que contribui para uma queda ainda mais aguda.

Segundo as novas regras do Ministério da Educação, os estudantes precisarão tirar no mínimo 450 pontos no ENEM (1000 é a pontuação máxima) para terem acesso ao benefício do FIES, e não poderão zerar a prova de redação. Além disto, os candidatos não poderão mais receber o benefício simultâneo do financiamento com recursos do FIES e da bolsa PROUNI.

O MEC também mexeu em uma regra dando ao Governo mais tempo para repassar às empresas privadas os recursos do FIES - uma medida que deve pressionar o capital de giro das empresas.  O repasse hoje se dá a cada 30 dias, e agora será feito a cada 45 dias.

Alguns analistas apontam que a nova regra pode diminuir de 30 a 40% o número de benefícios concedidos. Ainda é cedo para se avaliar o impacto destas mudanças nos lucros da empresas, mas um quadro de aperto das despesas do governo que se desenha para este mandato pode acabar com a festa deste setor que vem subindo fortemente desde 2011 graças à política de incentivo praticada no mandato anterior da Dilma.

Hoje "reaportei" na ANIM3 conforme já tinha planejado. Tinha zerado minha posição em dezembro em função de uma grande alta que o papel sofreu. Agora estou novamente posicionado e sem previsão de novas vendas. Na verdade não irei vender nenhum papel neste ano que não esteja entre os 10 que eu listei neste post. O objetivo desta conduta é estabilizar as carteiras de investimento que foram sacolejadas pra todo lado em 2014.

O gráfico abaixo mostra claramente que a cotação do papel encontra-se agora abaixo da média móvel. Geralmente é nesta região que eu procuro comprar. Nada garante que uma queda maior possa ocorrer, e é por este motivo que eu faço apenas uma entrada parcial em um primeiro momento, antes de entrar na água fria sempre é bom colocar o dedinho do pé primeiramente, rs.