sábado, 20 de junho de 2015

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LTN - Tesouro Prefixado: Está na Hora de Investir?


Caros investidores,

Estamos passando por um momento de "entressafra" no mercado de renda variável em que está difícil achar boas opções de compras em ações e FIIs. Considerando ainda que os fundamentos macros da economia não estão nada atrativos então devemos olhar com carinho a renda fixa.

Fazer um bom investimento em renda fixa, ao contrário do que possa parecer, pode ser até mais difícil do que investir na renda variável. As vedetes do momento que são as LCIs e LCAs estão sumindo do mercado. Mas o tesouro direto e suas altas taxas continuam aí disponível para deleite do investidor.

Particularmente tenho investido neste ano em Tesouro Selic (LFT) para montar um fundo de reserva. Em se tratando de TD este é o investimento mais seguro. Se você tem dinheiro parado em poupança considere com carinho a transferência deste para a LFT o mais rápido possível.


Indo agora de encontro ao título do post: "está na hora de investir em LTN"? Aportar em LTN sempre tem um risco embutido que é errar o timing do ciclo de juros. Porém pode ser um excelente investimento se executado nos momentos certos. Mas como nunca saberemos onde está o topo/fundo de qualquer curva cabe ao investidor lançar a sua aposta.

Dito isto, iniciei neste mês meus aportes periódicos em LTN. Estou usando o mecanismo de investimento programado da corretora e, com os aluguéis que recebo de alguns FIIs, comprando uma LTN por mês. Devo manter este programa ativo até que a curva de juros comece apresentar um movimento de queda. Estou fazendo a coisa certa? Aceito a sua opinião.

Sugiro a leitura deste excelente artigo.

Bom final de semana a todos!

52 comentários:

  1. Comprei LTN na última quinta, 13,41 ao ano, vencimento em 2018. Mas já achei uma boa ação para investir no próximo mês, então provavelmente não vou manter os aportes em LTN. A ação e a Hering.

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    1. Tá louco Calhorda! Fuja desta Hering, é furada! Passe em frente a qq loja da Hering em qq shopping que vai ver só mosquito lá dentro. Se quer arriscar em loja vá de Americanas! O modelo de negócios é infinitamente melhor.

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    2. UB,

      Não acho a Hering tão ruim assim. O lucro de UM trimestre caiu um pouco, contudo, a empresa continua sólida e com dinheiro sobrando em caixa. Em todo o caso, no setor de consumo não cíclico, considero a GRND3 a melhor representante do mesmo.

      Já a Americanas é empresa de receita e não de B&H...

      Abraços!

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    3. I.L., pode até não ser um lixo mas pra que empatar a grana nela se tem coisa melhor? Queria saber o racional do Calhorda para esta escolha. Porque a escolheu calhorda? Sem considerar preço, pq caiu tanto não quer dizer que está 'barata', pra mim tá é precificada.

      Explique melhor: "Já a Americanas é empresa de receita e não de B&H..."

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    4. Sendo bem simplista Uó, se você olhar o lucro da Hering, ele se mantém estável, a dívida controlada, mas a cotação caiu uns 70%, esse foi o principal chamariz. E a empresa está com um plano de ação para retomar o crescimento, as lojas próprias estão com SSS positivo.
      Eu já tenho Grendene.

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    5. Só para complementar outro fato importante é que a diretoria reconhece que a empresa não está bem.

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    6. Calhorda, tome apenas cuidado com esta frase "cotação caiu uns 70%, esse foi o principal chamariz". Já comprei algumas empresas que tinha caído 70* e depois cairam mais 30%. Espero que não seja o caso da HGTX, mas isto não deve ser chamariz, fique atento.

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    7. Hering é uma empresa familiar que compra suas próprias ações só pra valorizar as mesmas, Fujam da Hering. Vão de Arezzo, está menos endividada, tem mais credito, dá mais retorno sobre o pl, no longo prazo é muito melhor

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    8. De consumo vejo bons resultados em grendene e lojas renner.

      É um setor que poderá sofrer com a crise.

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    9. Uó,

      Empresa de receita ué... Enquanto os diretores e donos estão enchendo o bolso de dinheiro, os minoritários estão levando ferro. É diferente da RADL3 e da UGPA3, por exemplo, que atuam em atividades de margem baixa.

      Abraços.

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    10. No setor de consumo comprei neste mês a CGRA.
      Agora, não estou vendo quem investiu na LAME nos ultimos anos levar ferro.

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  2. Também estou cogitando comprar LTN apostando na queda dos juros. O que serve de consolo é que se a aposta der errado, segurar até o vencimento também não seria o fim do mundo...

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    1. É isto aí seu madruga, estamos alinhados. A propósito, nunca o vi por aqui.
      abraço!

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    2. Realmente não comento muito, mas tô sempre de olho no seu blog. Abraço!

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  3. Comprei a mesma LTN que o Surfista Calhorda. Mas as maiores posições sao de NTN B.
    E continuou comprando fiis e ações de bancos.

    Grande abraço
    Bagual

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    1. Tb comprei a de 2018. Bancos são sempre uma boa opção. E FIIs estão foguetando pra todo lado, nem parece que estamos no meio de uma crise imobiliária.

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    2. Pois é Uó, eu pensei que a taxa básica de juros nas alturas ia arrefecer os FII's, o que eu tenho visto é que o DY mensal vem caindo, pois as cotações estão subindo. Que coisa não.

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    3. Esta alta dos FIIs está muito estranha neste momento da economia.

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    4. O mercado sempre antecipa a recuperação.

      Mesmo a Petrobras que a meu ver não tem perspectiva nenhuma, já subiu uns 50% desde o fundo.

      Os valores dos imóveis dentro dos FIIs estavam e estão com descontos volumosos em relação ao mundo real. Daí a alta.

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    5. Não gostei nadinha desta alta, rs.

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  4. Grande Uó,

    Eu não gosto das LTNs porque elas não tem proteção contra a inflação. Sigo comprando o Tesouro IPCA 2019 e devo começar a comprar o Tesouro Selic 2021 em breve.

    Abraços!

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    1. Pois é I.L. o objetivo de se investir em LTN não é se protejer de inflação e sim ganhar com uma possível queda de juros. É um risco que deve ser calculado pelo investidor.

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  5. Uó,

    Penso que está fazendo a coisa certa, sim. Acredito que por mais algum tempo os juros se manterão elevados. Mas quando começarem a cair a venda antecipada pode dar um retorno excelente.

    Já se a estratégia fosse mantê-los até o vencimento, as NTNBs seriam melhores opções.

    Abraço.

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    1. Gosto das NTNB, mas spo volto a comprar qd retornar pra casa dos 7% mais IPCA.

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  6. UB Tbm tenho feito algumas compras em LTN2018, porém meu objetivo é levar até o vencimento conseguindo uma taxa líquida de 0,85%a.m uma rentabilidade boa levando em consideração risco/retorno. Caso a taxa de juros caia bruscamente nos próximos meses até venderia para embolsar os lucros. Rssssss. Abçsss !!!

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    1. A idéia é esta Lobo, esta SELIC pode começar cair lá pelos meados do ano que vem, vamos ver no que dá.

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  7. As taxas negociadas hoje se encontram abaixo da Selic - e geralmente o que ocorre é o contrário.

    Outra coisa: a Selic ainda terá de subir para se debelar a inflação. Talvez o melhor a fazer é ir acumulando o capital em LFT para, posteriormente, comprar LTN ou NTNB.

    Abraço!

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    1. A SELIC vai subir mais sim, mas vejo um teto próximo, posso estar errado, mas equilibrar entre LFT e LTN é uma boa.
      Abraço!

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  8. Eu ainda vejo a Selic subindo mais.

    Há não muito tempo, a Selic esteva em 20%. Então não me surpreenderia se chegar lá de novo.

    Há algumas opções de CDBs e Letras de Câmbio pagando acima de 16% para 3 anos.

    Para quem não necessita de liquidez, pode ser uma boa pedida.

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    1. Os analista falam que um SELIC acima de 16 seria um tiro no pé, a divida publica aumentaria muito e o país perderia de vez o grau de investimento, só o tempo dirá...

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  9. Alguém sabe onde posso encontrar LCI?

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    1. O S. Guarda e o Dividendos pode te dar uma ajuda...

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  10. Eu compro LTN se esta pra 2018 pagar 14% ou mais... Menos não vale a pena!

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  11. Caro Uó, saberia indicar corretoras de baixo custo para até 10 ordens por mês no home broker e isenção de custódia? obrigado.

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  12. Uó, tem CDB pagando valor de 14,4% pre-fixado.

    O que pensa? Melhor ou pior que LTN pagando 13,5%?

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  13. Uó,

    Quais são os três melhores FIIs de tijolo da Bolsa para você? E dos setores bancário, educacional e de saúde, todos de tijolo também?

    Abraços.

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    1. Na ordem...

      HGRE
      KNRI
      BRCR
      AGCX
      RNGO
      HGLG
      BBPO
      FCFL
      PQDP
      RBRD
      FIIP
      AEFI
      BPFF
      MAXR
      BBRC
      MFII
      BCFF
      FAED
      MXRF
      SAAG
      SDIL
      VRTA
      BMLC
      CBOP
      CXCE
      EDGA
      FLMA
      JRDM
      MBRF
      NSLU
      XPCM
      XTED

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    2. Uó,

      Obrigado pelo retorno! Fiz uma postagem no meu blog sobre a minha futura carteira de FIIs e quero muito ler a sua opinião.

      http://investidorlivr3.blogspot.com.br/2015/06/montando-minha-carteira-de-fiis.html

      Abraços!

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    3. Uó,

      Você não vai acreditar, mas eu acabei dando um miss click no botão errado e sem querer seus dois comentários foram excluídos ao invés de serem publicados...

      Resumidamente, o que você havia respondido lá?

      Abraços.

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    4. Uó,

      Não precisa escrever tudo de novo, pois eu recebi uma cópia dos seus dois comentários no meu e-mail, ok?

      Abraços!

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  14. Caro Uó
    Tenta acertar nossa curva de juros é tão difícil como acertar topo e fundo em analise técnica de ações, mas vou lhe dar uma dicas que podem influir no juros futuros, possível aumento de taxa juros no EUA , Risco político de boicote ao ajuste e por ultimo eleições. O fato é que durante 2 primeiros anos de governo sempre se fez ajuste fiscal e na metade para o final do segundo ano os políticos tem péssimo habito de abaixar a Selic na marra mesmo que a inflação não ceda.
    A táticas usadas são as mesma de sempre: congelamento de preços e manipulação de dados do IBGE , cabe o investidor estar ciente que todo governo vai com certeza tenta abaixar a taxa de juros na marra para se reeleger, sabendo deste máxima acredito que seja um bom momento para comprar LTN e NTN-Bs para uma possível queda forçada na taxa de juros a partir de 2017 seguindo o roteiro político. Agora no que tange a realidade mercadológica um ajuste ideal na curva de juros poderia deveria ser Selic a 18% , isso nunca vai ocorrer o próprio governo deixa claro que esta trabalhando com um ajuste de 2 anos e mesmo que não precise aumentar a Selic ele vai acabar é diminuindo KKKKK

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    1. 18% seria muito elevado, dívida publica nas alturas e agencias rebaixando o país. Teremos tempos dificeis, com juros altos a produção vem diminuindo, desemprego aumentando... o governo tá na sinuca de bico no momento.

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  15. Olha o site EXTRAORDINÁRIO que encontrei: http://negocios.icliks.com/

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