O Trader que Quebrou um Banco

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Dias atrás assisti a um filme no Youtube sobre um trader que quebrou um banco operando contratos de índice futuro na bolsa de valores de Cingapura. Pensei que se tratava de uma ficção mas no final percebi ser um filme baseado em fatos reais. O autor da façanha é Nicholas Leeson e o banco foi o Barings, uma tradicional instituição financeira da Inglaterra até então o banco de investimentos mais antigo do país. Após o rombo de US$ 1,4 bilhão, a instituição foi vendida por US$ 1 (um dólar).

Nicholas Leeson na mesa de operação da SIMEX (Singapore International Monetary Exchange)

Não irei contar a história para não estragar a diversão de quem ainda não viu o filme (link aqui). O fato ocorreu nos anos de 92, 93 e 94 na época do pregão viva-voz em que os operadores lançavam suas ordens de compra e venda no grito. Hoje Nicholas Leeson é CEO do time de futebol irlandês Galway United e realiza palestras pelo mundo afora. Depois de ficar preso alguns anos, perder a esposa e ter sofrido um câncer no cólon, o trader é hoje uma personalidade no mercado financeiro.

Nicholas Leeson nos dias de hoje

Por aqui ainda não quebrei meu banco mas tive um péssimo mês. Como mostrado na planilha abaixo, tive uma rentabilidade em novembro na carteira day-trade de -6,27% (já estou fechando o mês pois na próxima segunda não irei operar por motivo de viagem a trabalho). Desde que iniciei os estudos de day-trade em janeiro deste ano, é então meu segundo mês negativo. O primeiro foi Março quando terminei com um saldo de -2.886,58. Neste mês o saldo negativo foi de -305,06, dos males o menor.

Até então foram testados 205 pregões. Deste total, não obtive êxito em 30 o que me dá um saldo de 175 dias positivos. O líquido acumulado até o momento está em 4.861. Tenho oscilado em torno dos 5.000 (um pouco pra cima, um pouco pra baixo) de acumulação nas últimas semanas, muito em função de ajuste de setup. Se conseguir este ajuste ainda este mês de dezembro poderia então fechar o ano com uns 6.000 de acumulação, mas durante esta fase meu foco é a preservação do capital.

Bom fds a todos!

Uma Aula de Economia com Gustavo Franco

Geraldo Rufino - Quebrou 4 Vezes e Hoje Fatura 60 Milhões por Ano

Para quem não conhece, um pequeno vídeo (desconsiderem a propaganda no final) sobre Geraldo Rufino e sua inspiradora história de vida...

Esta reportagem do ano passado da Época Negócios mostra a trajetória de reveses e sucessos do empreendedor, apontando também o papel ativo que teve para fazer com que a Lei dos Desmanches fosse regulamentada em São Paulo.

Geraldo Rufino é negro e contra o sistema de cotas raciais. "A cota tem de ser social, não racial. Não tem descriminação pior que essa. É uma vergonha mais uma vez colocar na cabeça do negro que ele é inferior. Acho uma humilhação, não uma oportunidade”, argumenta.

No Dia Nacional da Consciência Negra achei pertinente fazer este post.

É Possível Vencer o CDI? Luis Stuhlberger Responde

Luis Stuhlberger, um dos mais respeitados gestores de recursos do mercado brasileiro, deixou o Credit Suisse para abrir sua própria gestora, a Verde Asset Management no início deste ano. A empresa tem no seu time gestores de recursos provenientes da Credit Suisse Hedging-Griffo (CSHG), empresa que surgiu da aquisição da Hedging-Griffo, fundada por Stuhlberger, pelo banco suíço.

O gestor é responsável pelo fundo multimercado Verde (relembre aqui), um dos maiores fundos hedge do mundo, com patrimônio de cerca de R$ 10 bilhões e uma das maiores histórias de sucesso do mercado brasileiro. A saída de Stuhlberger era esperada pelos analistas do mercado e chegou a ser cogitada há alguns anos, quando o banco suíço concluiu a compra da CSHG. Ela acabou adiada por um acordo que garantiu participação acionária ao gestor na instituição.

Mas o caminho era esse, até pelo perfil personalista de Stuhlberger, que, com talento impressionante para analisar os mercados, cuida pessoalmente de todos os investimentos do Verde e decide de maneira independente os destinos da carteira. Dentro de uma estrutura organizacional de grande porte, com padrões internacionais de execução de tarefas, esse tipo de individualismo não é muito bem aceito. Além disso, sozinho, Stuhlberger representava a maior parte da gestão de recursos do CS no Brasil, e nada mais lógico, portanto que em algum momento ele decidisse voltar à carreira solo.

Fundo Verde Atualizado

Os dados que apresentarei a seguir são do relatório de agosto último, portando, os valores mais atuais podem estar melhores ainda se consideramos o valor atual do Dólar. Estou dizendo isto porque Stuhlberger tem apostado forte na valorização da moeda americana desde o início do ano passado, quando já previa uma forte depreciação do Real. A rentabilidade do fundo no ano (até agosto) é de 20,65%! Mais que o dobro do CDI, isto mesmo meu amigo leitor, mais que o dobro!

Na trajetória do Verde, desde sua criação, o gestor perdeu para o CDI apenas duas vezes. Uma vez na crise de 2008 e outra no ano passado. Circulei abaixo estes dois momentos. 

Abaixo o gráfico de desempenho do Verde frente ao CDI, desde sua criação até meados deste ano. é um gráfico no mínimo impressionante.

Neste Podcast o gestor Luis Stuhlberger conta um pouco da sua história de sucesso. Vale a pena ouvir.

Fonte 1
Fonte 2

Petrobras e Banco do Brasil - Ações Renovando Mínimas

Já estamos nos finalmentes do mês de setembro e a situação continua indefinida no cenário político-econômico interno. No cenário externo a situação também não teve melhoras e o dólar continua sua escalada de alta em vários países. A queda de preços das commodities minerais e metálicas, muito em função de alta oferta contrapondo uma desaceleração da economia chinesa, continua pressionando a economia dos países exportadores como o Brasil. A produção elevada de petróleo no mundo e uma demanda retraída também contribui para este ciclo de baixa das commodities.

Aqui no IBOV começa a se desenhar um Déjà vu no gráfico diário. Se confirmado, a próxima parada será nos 40.xxx. As chances disto acontecer em breve são reais porque o cenário econômico atual está praticamente alinhado com este movimento que terá o momento mais tenso nos dias de votação do pacotão fiscal do governo.

Muitos ativos estão contribuindo para esta queda acentuada do IBOV, em especial a Petrobras e os bancos (Itaú e Bradesco têm maior peso no índice).

Petrobras já foi discutida neste post e o gráfico atualizado você confere logo abaixo. Temos uma projeção de queda para a casa dos 5,xx quiçá 4,xx reais. Basta que o pivot formado seja respeitado.

A situação dos bancos também não é das melhores, em particular o mais fraco deles que é o Banco do Brasil. Neste post eu já havia traçado algumas projeções que estão cada vez mais evidentes.

Edição de fim de dia...

O dólar parece mesmo não querer ceder. Com o fechamento de hoje já são quase 6% de alta desde a abertura do pregão na última sexta. Será que teremos novas intervenções do BANCEN?

Refletindo a alta do dólar no dia de hoje, as taxas de juros voltaram a subir. A NTNB Principal 2035, por exemplo, está sendo negociada neste fim de tarde com uma taxa de 7,57%.